第482章 也信 (第1/2页)
陆泽看了一眼电视屏幕下方的伯南克演讲倒计时，摇了摇头。
“本，你在华尔街干了十五年了。”陆泽把手里那份文件夹搭在隔断边缘，无奈的笑了笑。
“你觉得为什么经历了贝尔斯登、雷曼和AIG这么一长串大地震之后，外面那些聪明人到了今天，还觉得只要美联储降个息、保尔森给银行塞两千五百亿，下个月美国人就会照常刷信用卡去买车、去拉斯维加斯住酒店？”
本·卡恩愣了一下。旁边的艾莉西亚和林涛也转过头看向陆泽。
“因为过去二十年，他们从来没见过不灵的‘格林斯潘看跌期权’。”
艾莉西亚反应极快，顺着陆泽的话头接了一句。“从1987年股灾，到1998年LTCM，再到2001年。过去二十年里，华尔街经历的所有危机都停留在金融资产表面。
只要美联储一降息、把大机构兜住，美国人第二天就会去贷款买房买车，实体经济最差也就是像2001年那样温和放缓几个月。现在交易台上坐着的这批基金经理，职业生涯里根本没见过真正的实体萧条长什么样。”
“说对了一半。”
陆泽点了点头，目光落在早上那份零售销售暴跌百分之三点八的汽车分项数据上：
“更要命的另一半是，他们没搞清楚这一次坏掉的到底是谁的资产负债表。”
“1998年倒下的是几家对冲基金，2001年跌掉的是纳斯达克的科技股泡沫。那两次，美国家庭的房子还在涨，负债率也不高，所以美联储一降息，民众就敢继续借钱消费。”
陆泽的声音不大，但大厅很安静，除了林涛他们几个，那些初级交易员们都在侧耳倾听。
“但这一次，过去五年撑起美国百分之七十GDP的消费，靠的是房价上涨带来的房屋净值提取贷款。现在全美房价跌去了两成，几千万个家庭的房子变成了负资产，401(k)退休账户又缩水了三分之一。
一个房子资不抵债、随时担心下个月被裁员的俄亥俄州中产家庭，就算伯南克明天早上把利率降到零，他可能也不会再去银行借一分钱买新车了——他唯一会做的事，就是砍掉一切非必要开支，存钱还债。”
“银行在缩表惜贷，家庭在缩衣节食去杠杆。供给和需求两端同时熄火，这叫资产负债表衰退。救活了花旗和高盛，只是保住了重症监护室里的呼吸机没停电；至于躺着的那位病人，内脏出血才刚刚开始。”
本·卡恩和林涛静静地听着。
“资产负债表衰退……”
林涛低声咀嚼着这个现在已经称得上著名的、形容日本泡沫破裂后的词，再转头看向屏幕上那份惨不忍睹的九月零售和十月制造业数据时，原本还有些零散的宏观指标，瞬间严丝合缝地扣在了一起。
至于指望中午伯南克的演讲来救场？
陆泽看了一眼表。已经十二点十五分了。
“看着吧。”陆泽指了指墙上的CNBC直播屏幕。
“本是个演讲了半辈子1930年代大萧条的学者。在这个位置上，全华尔街都可以自欺欺人，唯独他心里最清楚，给银行注资那两千五百亿，根本挡不住实体经济的滑坡。”
“但作为央行行长，他也不太应该打破市场的乐观预期？”本蹙了蹙眉。
陆泽笑了笑。“也许。但如果我是他，我不会让市场维持这种乐观的预期。”
“为什么？”
“因为如果你在周三继续暗示“经济很快会恢复正常”，那么一旦接下来的失业率、GDP、企业盈利继续恶化，市场很可能会认为：政府的救市政策失败了。
而如果你提前解释，金融稳定与实体经济复苏是两个不同阶段，就能避免公众把后续经济衰退自动等同于银行救助失效。”
……
中午十二点二十分。
纽约曼哈顿中城，纽约经济俱乐部的午餐会现场座无虚席。
美联储主席本·伯南克站在讲台后，面对台下数百名华尔街银行家、经济学家和架在后排的摄像机，翻开了手里的演讲稿。
没有华尔街多头期盼的安抚，也没有任何“危机最坏时刻已经过去”的乐观暗示。
这位平时说话向来温和、谨慎的普林斯顿前经济学系主任，今天站在镜头前，脸色的凝重毫不掩饰。
“.....美国政府如今已经拥有应对和解决这些问题所需要的工具。过去几天，财政部、美联储与各国央行采取了历史上前所未有的联合行动，以稳定全球金融系统。”
伯南克的声音通过电视直播传遍了每一个交易大厅，“这些措施对于防止金融体系的彻底崩溃是必要的，也是关键的第一步。但是——”
伯南克抬起头，镜片后的目光扫过台下那些屏住呼吸的华尔街高管：
“稳定金融市场，绝不意味着经济会立刻恢复正常。信贷市场的失灵与资产价格的暴跌，已经对更广泛的实体经济造成了严重且实质性的威胁。家庭财富正在缩水，消费者支出正在下降，企业和家庭获取信贷的难度依然极高。”
“我必须坦率地指出，金融市场恢复正常功能需要时间，而实体经济从这场冲击中恢复，需要更长的时间。未来几个季度之后美国经济将如何发展，很大程度上取决于金融和信贷市场恢复正常的速度及程度。”
交易大厅里，马特张了张嘴：“老天……他这是在直接给多头判死刑啊。”
话音未落，原本在跌三百点附近苦苦支撑了两个小时的美股盘面，应声崩塌。
如果说早上八点半的零售数据还只是敲响了警钟，那么美联储主席在中午十二点半亲口承认“救市无法阻止未来几个季度的实体经济衰退”，则直接击碎了多头最后的心理防线。
十二点四十分，道琼斯指数跌幅突破四百点；
一点十五分，标普500指数跌幅超过百分之五；
而到了下午两点整，当美联储按例公布涵盖全美十二个辖区的经济褐皮书，用白纸黑字确认“从波士顿到旧金山，全美所有十二个联储辖区的零售、汽车、房地产、制造业及商业服务活动均出现全面且加速的萎缩”时——
市场上的抵抗彻底变成了近乎夺路而逃的踩踏。
“原油跌破五十五美元了！”
“伦铜跌停板边缘，单日暴跌百分之八！波罗的海干散货指数今天又砸穿了一千六百点，比六月份的高点跌去了快八成！”
“金沙集团跌百分之十八！米高梅跌百分之十五！我们做空的那三家干散货航运公司全线暴跌超过百分之二十！”
大厅里的汇报声此起彼伏。
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